今日のサマリー
5/21の東京株式市場は大幅反発で、日経平均は前日比+1,879.73円（+3.14%）の61,684.14円、TOPIXは+62.16pt（+1.64%）の3,853.81で終了しました。
主因は、米ハイテク株高・SOX指数上昇、米長期金利上昇の一服、トランプ大統領の「イランとの協議は最終段階に入っている」という発言から、戦争終結の期待が高まりました。それによる原油安によるインフレ懸念後退で、AI・半導体関連に買いが入りました。
個別ではソフトバンクGがOpenAIのIPO観測でストップ高となり、1銘柄で日経平均を800円強押し上げたほか、キオクシアも上場来高値を更新しました。
主要指数とポートフォリオの比較
| 指標 | 終値 | 前日比 | 騰落率 |
|---|---|---|---|
| 私のポートフォリオ | 32,437,033円 | +105,918円 | +0.33% |
| 日経平均 | 61,684.14円 | +1,879.73円 | +3.14% |
| TOPIX | 3,853.81 | +62.16 | +1.64% |
今日のサマリーに記載した通り、AI半導体株が強かったです。NVIDIAの決算が良かったことから、AI半導体株が買われ、さらにOpenAIの上場申請が早ければ明日の22日に行われるということで、ソフトバンクGがストップ高。この1社だけで、日経平均を800円ほど押し上げました。
TOPIXも上昇しましたが、AI半導体株に資金が流れる＝バリュー株には資金が流れず買われないという形なので、わたしのポートフォリオはこのように日経平均・TOPIXともにアンダーパフォームしました。
本日の購入銘柄
このような上昇相場でも下がる銘柄はいくつもありまして、下がったら買いたい銘柄を買いました。
| 銘柄（コード） | 約定株数 | 約定単価 | 平均取得単価 |
|---|---|---|---|
| 安藤ハザマ(1719) | 4 | 1,763.5 | 1,843 |
| 王子HD(3861) | 10 | 793.2 | 868 |
| オカダアイヨン(6294) | 4 | 1,930 | 2,200 |
安藤ハザマとオカダアイヨンは下げ止まらないですね。それでも安く買えると嬉しいので良いです。
王子HDは800円を割り込みました。年初来安値ですかね。森や環境を守る活動もしていて、応援したくなる企業です。
私の高配当株ポートフォリオ実績
下落TOP5
| 銘柄（コード） | 保有数 | 終値 | 前日比(%) | 評価損益 | 配当利回り |
|---|---|---|---|---|---|
| 楽天グループ(4755) | 100 | 752.2 | -31.8(-4.06%) | -20,780 | 0.00% |
| オプテックスグループ(6914) | 6 | 4,295 | -155(-3.48%) | +10,782 | 1.51% |
| 任天堂(7974) | 20 | 7,274 | -226(-3.01%) | +4,700 | 2.23% |
| バローHD(9956) | 10 | 3,605 | -100(-2.70%) | +11,360 | 2.11% |
| INPEX(1605) | 230 | 3,885 | -105(-2.63%) | +493,350 | 2.78% |
楽天は楽天モバイルの優待があるので、どれだけ下がっても売りません。
任天堂は一時期10,000円まで上がっていたのですが、いつの間に平均取得価格付近まで下がってしまいました。
バローHDは実家の近くにスーパーがあります。応援したくなる企業ですが、思ったより上がってしまっていて買い足せてません。
INPEXは戦争終結期待から下がりました。早く国際情勢落ち着いてほしいです。
上昇TOP5
| 銘柄（コード） | 保有数 | 終値 | 前日比(%) | 評価損益 | 配当利回り |
|---|---|---|---|---|---|
| 東洋製罐グループホールディングス(5901) | 8 | 4,344 | +326(+8.11%) | +5,920 | 4.28% |
| 大同信号(6743) | 20 | 812 | +47(+6.14%) | +640 | 3.08% |
| PILLAR(6490) | 5 | 9,300 | +480(+5.44%) | +29,875 | 2.02% |
| 東京きらぼしフィナンシャルグループ(7173) | 10 | 11,130 | +520(+4.90%) | +92,400 | 2.16% |
| IHI(7013) | 200 | 2,675 | +120.5(+4.72%) | +226,400 | 0.86% |
IHIはやっと少しだけ戻しました。昨日、一昨日が底だといいのですが、2月後半をピークにずっと下がっていましたね。
東京きらぼしフィナンシャルグループは需給の悪化で上がらない銘柄だったはずですが、約5%のプラス。
後ほど考察したいと思います。
ポートフォリオ全体
| 評価額 | 含み損益 | 含み損益(%) | 前日比 | 前日比(%) |
|---|---|---|---|---|
| 32,437,033円 | +11,397,490円 | +54.17% | +105,918円 | +0.33% |
5/20の決算について：東京海上ホールディングス（8766）
昨日（5/20）に東京海上ホールディングスが2026年3月期の本決算を発表しました。高配当株の代表格なので、内容を整理します。
| 項目 | 26/3期実績 | 前期比 | 27/3期予想 |
|---|---|---|---|
| 経常収益 | 8兆8,722億円 | +5.1% | - |
| 経常利益 | 1兆3,486億円 | -7.6% | - |
| 純利益 | 9,804億円 | -7.1% | 8,300億円（IFRS基準） |
| 年間配当 | 218円 | 172→218円（+46円） | 245円予想（+27円） |
| 配当性向 | 42.3% | - | 55.5%予想 |
ポイント① 純利益は減益だが、中身は悪くない
純利益は-7.1%の減益でした。ただしこれは、前期にあった政策保有株式の売却益などの反動や、国内損保の自然災害影響によるところが大きいです。セグメント別では海外保険事業が経常利益+705億円（5,590億円）と好調で、グループ全体の稼ぐ力はむしろ強くなっています。
ポイント② 大幅増配＋自社株買いで株主還元は強化
配当は172円→218円（+46円）と大幅増配。来期も245円予想と、累進配当の方針が明確です。さらに期末の自己株式数が約1,100万株→約5,500万株へと4,400万株ほど増えており、大規模な自社株買いを実施しています。減益でも還元を増やせるのは、財務の強さと利益の質の高さの表れです。
ポイント③ 来期予想はIFRS移行に注意
2026年3月期の有価証券報告書からIFRS（国際会計基準）を任意適用するため、27/3期予想（親会社所有者帰属当期利益8,300億円）は会計基準が変わっており、単純に前期比+56.2%とは読めません。ここは初心者が誤解しやすいポイントなので注意が必要です。
わたしの見方：減益というヘッドラインだけ見ると弱く見えますが、累進配当（218→245円）＋大規模自社株買いという株主還元の強さは高配当株として申し分なし。配当性向55.5%予想はやや高めですが、保険大手の安定性を考えれば十分許容範囲だと思います。下がった局面では拾っていきたい銘柄です。
東京きらぼしフィナンシャルグループ（7173）の需給について
「需給の悪化で上がらないはず」だった東京きらぼしFGが、今日は+4.90%と大きく上昇しました。この背景には株式売出し（うりだし）という需給イベントの通過があります。
そもそも何があったのか
東京きらぼしFGは2026年5月8日に株式売出しを発表していました。適時開示によると、その内容は以下のとおりです。
- 売出価格：1株 10,282円（2026年5月19日の終値10,600円から3.00%ディスカウント）
- 売出総額：約565億円（引受人の買取引受による売出し）
- オーバーアロットメント：824,700株（約85億円）
- 申込期間：2026年5月20日〜21日
- 受渡期日：2026年5月26日
- シンジケートカバー取引期間：2026年5月22日〜6月19日
💡 株式売出し（うりだし）とは：既存の大株主などが保有する株式を、証券会社（引受人）を通じて広く投資家に売り出すこと。新株を発行する「公募増資」と違い、発行済株式数は増えないのでEPS（1株利益）の希薄化はありません。ただし、市場に出回る株数（流通量）が一時的に増えるため、需給が緩んで（供給過多になって）株価が下がりやすくなるのが一般的です。この「売り圧力が残っている状態」をオーバーハングと呼びます。
なぜ今日上がったのか
売出しは「発表〜価格決定〜受渡」のプロセスを経て進みます。価格決定（5/19）と申込期間の終了（5/21）で、需給を圧迫していたオーバーハングがほぼ解消に向かったことが、今日の上昇の最大の理由と考えられます。いわゆる「売出し通過による戻り（リバウンド）」です。
加えて、
- 全体相場の大幅高（日経平均+3.14%）に金融株として乗った
- 5/22からシンジケートカバー取引期間入り（引受人が株価安定のために買い支える可能性があり、需給の下支え期待）
という追い風も重なりました。
学べること
「需給イベント（売出し・公募増資）で売られていた銘柄は、イベント通過後に戻りやすい」というのは、覚えておくと役立つパターンです。発行済株式数が増えない売出しの場合、ファンダメンタルズ（業績・配当）は変わっていないので、需給の重しが取れれば本来の価値に戻りやすい、という理屈です。逆張りバリュー投資家にとっては、こうした「需給だけで売られている優良株」は狙い目になり得ます。
明日以降の注目ポイント
- 日本の全国CPI・4月分（5/22発表予定）：日銀の追加利上げ観測に直結する重要指標。インフレが市場予想を上回れば金利上昇→地銀・保険にプラス、不動産・REIT・グロースにマイナスの流れが意識されます。
- OpenAIのIPO申請（早ければ5/22）：今日ソフトバンクGをストップ高に押し上げた材料。実際に申請が出れば、関連銘柄の物色が続くか、それとも「材料出尽くし」になるかが焦点。
- NVIDIA決算後のAI半導体株の持続性：好決算で大きく上昇した反動が出ないか。上昇が続けば日経平均はさらに戻りを試す展開。
- 米長期金利・原油価格：トランプ大統領の「イラン協議は最終段階」発言で戦争終結期待→原油安→金利低下、という今日の流れが続くか。INPEXなど資源株には逆風、内需・グロースには追い風。
- 東京きらぼしFGの需給：受渡期日5/26、シンジケートカバー取引期間（5/22〜6/19）入り。売出し通過後の値動きに注目。
- 配当入金シーズン＆5月権利取り：来週からトヨタ（5/26予定）など3月決算銘柄の配当入金が本格化。5月決算銘柄の権利付最終日も近づきます。
まとめ
本日は日経平均+3.14%・TOPIX+1.64%の大幅反発でしたが、ポートフォリオは+0.33%と小幅高にとどまり、両指数を大きくアンダーパフォームしました。NVIDIAの好決算とソフトバンクG（OpenAI上場観測でストップ高）を中心にAI半導体・グロース株に資金が一極集中したため、AI半導体をほとんど持たないわたしのバリュー株中心ポートフォリオは「蚊帳の外」だった一日です。
ただ、こういう日は悔しがっても仕方ありません。相場が強い日でも下がる銘柄は必ずあるので、今日も安藤ハザマ・王子HD（年初来安値圏）・オカダアイヨンと、下がった優良バリュー株を淡々と拾えました。指数に連動しない「あまのじゃく」な動きこそ、逆張りバリュー投資の腕の見せどころだと思っています。
個別では、東京海上の累進配当（218→245円）＋大規模自社株買い、東京きらぼしFGの売出し通過による需給改善と、保有・注目銘柄に前向きな材料が確認できたのも収穫でした。
来週からは配当の入金が始まり（最初はトヨタで5/26予定）、5月決算銘柄の権利取りも近づきます。日経平均は61,000円台を回復しましたが、これが本格反発なのか一時的なリバウンドなのかはまだ読めません。引き続き相場の波に振り回されず、「事前期待との差分」と「需給」を見ながら、配当を着実に積み上げる方針でいきます。
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免責事項：本記事は個人の投資記録であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資はご自身の判断と責任で行ってください。